בנג'מין גראהם: סודות ההשקעה שלא הכרתם

החיים על פי בנג'מין גראהם: מסע בעולם ההשקעות והסיכון

בעולם המהיר והדינמי של טכנולוגיה ופנאי, אנחנו עדים לשינויים מתמידים. אך אם יש דמות שאפשר לומר שהחזיקה מעמד ברוח התקופה, זו בנג'מין גראהם. פטנטים כאלו או אחרים בציוד מסננים, טכנולוגיות חדשות בכל תחום – בבסיסם עומדים עקרונות השקעה שגראהם נדרש אליהם לפני יותר מחמישה עשורים.

אז מי זה בנג'מין גראהם? מלך השקעות ערך? מורה דרך או אולי גאון גמוני? נתחיל בדברים שגראהם נוח עם הום, האוקיינוס הקסום של השקעות:

מה זה השקעות ערך ואיך זה עובד?

השקעות ערך הן גישה שבה בוחנים את השווי הפנימי של חברה, ובודקים אם הוא מתאם לכך עם מחיר המניה שלה בשוק. חשבו על זה כמו על דייט: אתם נפגשים עם מישהו, בודקים אם הוא שווה את הזמן שלכם, ואם אתם רואים פוטנציאל, אתם מתקדמים הלאה. גם כאן: אם המחיר נמוך מהשווי הפנימי, יש כאן הימור שיכול להשתלם. איך לבצע את זה? כמובן, עם מחקר מעמיק.

גורמים מרכזיים בהשקעות ערך:

• שווי פנימי: מה באמת שווה החברה מעבר למנייתה?
• בטיחות השקעה: האם יש ערבויות למינימום סיכון?
• סבלנות: כמו בחיים, גם כאן לא הכול מתרחש מייד.

גראהם והשקעות בעידן המודרני: מה השתנה?

אוקי, עכשיו כשיש לנו את הבסיס, בואו ננסה להבין איך העקרונות של גראהם מסתדרים עם כל הטכנולוגיות החדשות שמדברות אלינו מכל עבר. הרי פעם, כשדברנו על “העדכונים” של השוק, הכוונה הייתה על עיתון בוקר. היום זה פוליו של הודעות און-ליין, טוויטים, אינסטגרם וטכנולוגיות לניהול השקעות מורכבות.

מה זה אומר? אם גראהם היה כאן היום, הוא היה מתמלא בשאלות: "האם אפל שווה את במחיר שלה?" או "למה כנראה טסלה נופלת? האם זו הזדמנות?" ובעיקר, איך זה מתקשר לערכים הפנימיים של המניות.

שאלות שנשאלות הרבה:

• באיזו תדירות אני צריך לבדוק את תיק ההשקעות שלי?
• האם השקעה בהייטק מבחינת גראהם היא בטוחה?
• מה גראהם היה חושב על מטבעות דיגיטליים?

ההומור של גראהם: השקעה עם חיוך

ציטוט מעניין שגראהם אמר הוא: "השקעה זו לא אמנות להרוויח כסף, זו אמנות להימנע מהפסדים." אכן, בעולם כל כך משתנה, זה נשמע כמו עצה נהדרת. בואו נגיד את זה כך: אם הייתם יודעים כמה ביסקוויטים שוקולד יכולים להפחית מהרגשת החסרון, הייתם מרגישים פחות רע כשיש צניחה בשוק.

כמו שכבר דיברנו על זה, גראהם לא מדבר רק על מספרים, אלא גם על רגשות. ממחקרים עולה שהנפש משפיעה על ההשקעות שלנו הרבה יותר ממה שנוהגים לחשוב. אם הייתם נוסעים לטיול, לא הייתם מתכננים אותו לפי המזל. אז למה להשקיע לפי השמועות? התשובה כאן היא פשוטה: תסתכלו על המהות.

פרטי גראהם שעושים את ההבדל

• חינוך: גראהם לא היה מאמין רק בתיאוריה, אלא בעשייה.
• ניתוח מעמיק: כל פריט מידע הוא חשוב.
• טווח זמן: השקעות זה לא ריצה של 100 מטר – זה מרתון!

בניית תיק השקעות יוצא דופן

אפשר להגיד שגראהם נוצר בשביל להביא איזון לדברים. זה לא סתם שהאי שלו היה כל כך מוצלח – הוא כיבד את תהליך הצמיחה והאפשרויות השונות שהוא יכול להציע.

תיק השקעות בסגנון גראהם צריך לכלול:

• נכסים נזילים – על מנת להיות מסוגלים להגיב לשוק.
• מניות מנצחות שייתכן שכולם מתעלמים מהן.
• אג"ח – השגרירה של ההשקעות הכספיות.

שאלות נפוצות בקשר לתיק השקעות כמו של גראהם:

• האם התיק שלי צריך להיות מאוזן?
• מהי ההשקעה הנכונה עבורי?
• איך אפשר להימנע מהשקעות רעות?

סיכום מעולה: גראהם כמודל

ובכן, כמאמריקה על בנג'מין גראהם, אנו מבינים כי לא מדובר בעוד מורה נבוכים. בטח הוא לא היה מוותר על הציוד החדיש של היום והיישומים החכמים. עם זאת, העקרונות שהוא חינך אותנו עליהם עדיין תקפים עד היום. השקעה דורשת סבלנות, מחקר, וניהול סיכונים חכם, ועם שילוב של גישה קלילה ודעות מקוריות, אפשר לגלות בעידן שלנו הרבה יותר.

אז בפעם הבאה שאתם שוקלים לשים כסף על הנישה השנייה בצד הפנאי – תחשבו מה היה גראהם אומר, ותלמדו להעריך את ההשקה הזו בין טכנולוג